大江骇浪限东南，当日降帆有旧惭。

大江骇浪限东南，当日降帆有旧惭。
击揖空闻多慷慨，投戈毕竟为沉酣。
龙天浩劫馀弧塔，海岳书生别旧庵。
闻道佛狸曾驻马，岂因佳味有黄柑？

此诗首联写长江依然，而南明王朝却灭亡了。南京“自古帝王州”，地势险要，不仅惭山龙盘，石城虎踞，佳气葱葱，而且有“天所以限南北”的长江天堑，江流浩荡，苍茫浑灏，因此，历史上六朝均建都于此。南明王朝在此建都后，却不立即采取御故措施，马士英尚谓“长江天堑，敌不足虑”，福王耽于酒色结果成了清军的俘虏。诗人坐船渡江时看到江流东去，就想起这段往事。诗人用“旧惭”传达内心感情，由眼前景想到伤心事，可谓情景交融。
颔联是说南明虽多抗清志士，但王朝腐败，仍遭灭亡的厄运。“击楫”句拈用祖逖北伐舵史事。投戈，引用《旧唐书·李光颜传》中的史事。福王不思国事蜩螗，每天关心的是“饮醉酒，选淑女”，极其腐败。对此清诗人多有嘲讽，用“投戈”言南明投降事，又照应了“降帆”，诗笔绵密。
颈联写明亡清军南下，镇江气象荒凉，人民离散。诗人行经镇江，看到江山易主，人物俱非，不禁产生“十月雨丝风片里，浓春烟景似残秋”的故国之悲。“海岳”句用了米芾的典故。此句写以海岳别离旧庵指镇江遭劫后，人民离散的情景。
尾联引史事哀惋清军南侵不是贪求黄柑的佳味，而是灭绝南明。谈迁是研究历史的，知道的史事很多，曾听说过南北朝魏太武帝南征的故事。又据《南史·张畅传》载：魏太武帝迫宋兵到彭城时，曾使尚书李孝伯至城下与宋沛郡太宋张畅乃话，要求送黄柑。穷寇末路，送上黄柑佳味魏兵即可班师，而清军追击明军置之死地；决不贪求黄柑佳味。两件史事相互比较，诗人亡国之痛愈炽。
这首七言律诗句式上散句偶句并用，拈取史事和典故寄托深切的亡国之恨，比借助托物连类的景物描写尤显激壮昂奋，苍楚悲怆。这正是皎然所说的“用律不滞，由深于声对；用事不直，由深于义类。”